Η BP αυξάνει μέρισμα και πουλά την Archaea

Η BP αυξάνει κατά 4% το μέρισμά της και αρχίζει τη διαδικασία πώλησης της αμερικανικής εταιρείας βιοαερίου Archaea Energy, επιταχύνοντας την αναδιάρθρωσή της έπειτα από ένα ιδιαίτερα κερδοφόρο τρίμηνο. Ο βρετανικός ενεργειακός όμιλος ανακοίνωσε προσαρμοσμένα κέρδη 5,73 δισ. δολαρίων για την περίοδο Απριλίου-Ιουνίου, υπερδιπλάσια από τα 2,35 δισ. δολάρια της αντίστοιχης περυσινής περιόδου. Η επίδοση, που ξεπέρασε τις προβλέψεις των αναλυτών, αποδόθηκε στις υψηλότερες τιμές πετρελαίου και φυσικού αερίου, καθώς και στις ισχυρές δραστηριότητες διύλισης και εμπορίας ενέργειας.

Οι αναταράξεις στην ενέργεια ενίσχυσαν τα περιθώρια

Τα κέρδη της BP ήταν υψηλότερα τόσο από τη μέση εκτίμηση των αναλυτών, η οποία διαμορφωνόταν περίπου στα 5 δισ. δολάρια, όσο και από τα 3,2 δισ. δολάρια που είχε ανακοινώσει η εταιρεία για το πρώτο τρίμηνο του 2026.

Καθοριστικό ρόλο έπαιξαν οι συνθήκες που δημιούργησε στην παγκόσμια αγορά πετρελαίου ο πόλεμος με το Ιράν. Η περιορισμένη προσφορά και οι αποκλίσεις τιμών μεταξύ αγορών και ενεργειακών προϊόντων δημιούργησαν ευκαιρίες για ομίλους με εμπορικά δίκτυα, διυλιστήρια και πρόσβαση σε διαφορετικές πηγές προμήθειας.

Οι τιμές των καυσίμων αυξήθηκαν ταχύτερα από εκείνες του αργού πετρελαίου, διευρύνοντας τα περιθώρια διύλισης και ενισχύοντας τα αποτελέσματα της BP.

Το περιθώριο διύλισης αποτυπώνει, σε γενικές γραμμές, τη διαφορά ανάμεσα στην αξία των τελικών καυσίμων και στο κόστος του αργού μαζί με τη διαδικασία μετατροπής του. Για μια ολοκληρωμένη ενεργειακή εταιρεία, οι μεγαλύτερες αποκλίσεις τιμών μπορούν να ωφελήσουν τόσο τα διυλιστήρια όσο και τις εμπορικές δραστηριότητες. Αντίστοιχη ώθηση καταγράφηκε στα αποτελέσματα των Shell, Exxon Mobil και Chevron.

Ο Τραμπ πιέζει για χαμηλότερες τιμές στα πρατήρια

Η κερδοφορία του κλάδου προκάλεσε την αντίδραση του προέδρου των ΗΠΑ, Ντόναλντ Τραμπ. «Βγάζουν πάρα πολλά χρήματα λόγω μιας έλλειψης. Δεν μου αρέσει», δήλωσε στον Λευκό Οίκο, επαναλαμβάνοντας το αίτημά του για χαμηλότερες τιμές στα πρατήρια.

Για τους Ευρωπαίους και τους Έλληνες καταναλωτές, τα αποτελέσματα της BP δεν καθορίζουν από μόνα τους τις λιανικές τιμές. Δείχνουν, όμως, πώς μια διαταραχή στη διεθνή προσφορά μπορεί να μεταβάλει τα περιθώρια σε διαφορετικά στάδια της ενεργειακής αλυσίδας, από το αργό πετρέλαιο έως τα τελικά καύσιμα.

Η πώληση της Archaea επιβεβαιώνει τη στρατηγική στροφή

Η BP είχε εξαγοράσει την Archaea Energy το 2022 έναντι 4,1 δισ. δολαρίων, στο πλαίσιο της τότε προσπάθειάς της να επεκταθεί στο βιοαέριο, στις ανανεώσιμες πηγές και στα καύσιμα χαμηλότερων εκπομπών. Η στρατηγική αυτή εγκαταλείφθηκε ουσιαστικά το 2025, όταν ο όμιλος αποφάσισε να δώσει ξανά μεγαλύτερο βάρος στις επενδύσεις σε πετρέλαιο και φυσικό αέριο.

Έκτοτε η BP έχει καταγράψει απομειώσεις δισεκατομμυρίων δολαρίων στις δραστηριότητες χαμηλών εκπομπών. Παράλληλα, ολοκλήρωσε την πώληση του διυλιστηρίου της στο Γκελζενκίρχεν, συμφώνησε να διαθέσει το δίκτυο λιανικής της στην Αυστρία και ανακοίνωσε ότι σκοπεύει να αποχωρήσει από δραστηριότητες στη Βόρεια Θάλασσα.

Η πώληση της Archaea σημαίνει ότι η αναδιάρθρωση δεν περιορίζεται σε περικοπές κόστους, αλλά επανακαθορίζει και το ενεργειακό χαρτοφυλάκιο της BP.

Η αύξηση του μερίσματος στα 8,66 σεντς ανά κοινή μετοχή ενισχύει την απόδοση προς τους μετόχους και προσφέρει στη νέα διευθύνουσα σύμβουλο, Μεγκ Ο’Νιλ, μεγαλύτερο περιθώριο για την εφαρμογή του σχεδίου της. Αυτό βασίζεται στη μείωση κόστους, στις πωλήσεις περιουσιακών στοιχείων και στην αποκατάσταση του ισολογισμού.

Το κρίσιμο ζήτημα για τους επενδυτές είναι αν η BP μπορεί να μετατρέψει την τρέχουσα ενίσχυση της κερδοφορίας σε σταθερότερη απόδοση. Τα κέρδη που προκύπτουν από ευνοϊκές συνθήκες τιμών προσφέρουν χρηματοοικονομική ανάσα, δεν αποδεικνύουν όμως από μόνα τους ότι η αναδιάρθρωση θα αποδώσει μακροπρόθεσμα.

Πιστεύετε ότι η επιστροφή της BP στο πετρέλαιο και το φυσικό αέριο μπορεί να στηρίξει διατηρήσιμα τις αποδόσεις της ή αυξάνει τους μακροπρόθεσμους κινδύνους;